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工行300亿债转股资金输血山西三大钢煤企业|万家娱乐

发布日期:2020-12-26 00:09浏览次数:
本文摘要:12月26日,中国工商银行(以下简称“工行”)与太原钢铁(集团)有限公司(以下简称“太钢集团”)、太原煤矿集团有限公司(以下简称“同煤集团”)、阳泉煤业(集团)有限公司(以下简称“阳煤集团”)分别签署《债转股合作框架协议》协议,其中,工行与太钢集团合作设立了规模为60亿元的“债转股”产业基金,同时采用资产与同煤集团、杨梅集团合作设立100亿元人民币“债转股”产业基金,用于所辖企业股权投资。

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中国工商银行将向山西三大煤炭、钢铁企业各器官移植100亿元。12月26日,中国工商银行(以下简称“工行”)与太原钢铁(集团)有限公司(以下简称“太钢集团”)、太原煤矿集团有限公司(以下简称“同煤集团”)、阳泉煤业(集团)有限公司(以下简称“阳煤集团”)分别签署《债转股合作框架协议》协议,其中,工行与太钢集团合作设立了规模为60亿元的“债转股”产业基金,同时采用资产与同煤集团、杨梅集团合作设立100亿元人民币“债转股”产业基金,用于所辖企业股权投资。债转股基金存续期间采用“5 3”模式,即5年后工行可以选择解散。

根据协议,工行将积极与三家企业分别开展债转股业务,并将注册资本扩大到企业,用于转移企业股权融资,建立债权和转换股权。此次合作有望大幅降低三家企业的杠杆率,尤其是杠杆率高的钢铁企业,杠杆率至少可以降低10%。相当于一笔长期贷款以同煤集团为例,根据合作协议,同煤集团和中国工商银行将联合投资多种形式设立限制性合伙基金,主要用于转移集团公司及其下属公司的高息负债。

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同煤集团投资公司的一位副总经理向新华社解释说,对于同煤集团来说,这个基金有三个好处:一是相当于获得了5-8年的大额贷款,减少了企业的长期贷款,改变了资产负债结构。企业不能再“压下短贷”;二是企业整体利率上升。同煤集团高息债超过6%-7%,有的甚至达到8%;三是优化债券期限,企业已获得5-8年的长期资金。对于需要大量资金的煤炭行业来说,由于行业不景气,很难从银行借入长期贷款。

短期和长期资金比例不合理,约为1,333,601。另一个原因是煤炭行业本身的特点。

煤矿审计周期长,通常同时进行施工。审核完毕,马上就要开始贷款了。但是没有通过审核的项目无法获得银行贷款,所以煤炭行业大量使用流动性资金。

目前,同煤集团的营运资金主要来自保险资金的资产管理计划和银行的财务计划,资金成本约为7%,周期为一年。但配置大量短期资金的问题是,不考虑推高资金成本,一旦市场经常出现利率基本面波动,如资金短缺,企业将无法按期获得资金,影响企业的长期经营。

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目前,同煤集团的计息负债规模为1700亿元,负债率为84%,平均利率接近6%。所以工行100亿的资金似乎给了这些轻资企业一笔宝贵的长期贷款。

从工行获得债转股资金后,同煤集团整体负债率将降至80%以下。本季度5年存续期结束后,工行可能选择解散工行与同煤集团正式成立的100亿元基金,该基金将用于投资多个项目,每个煤矿项目为一个子公司。

与其他“清股还债”的投资方式不同,根据双方达成的债转股合作框架协议,工行需要取得被投资公司的董事会席位,并拥有根本性决策的投票权。工行在子公司董事会中的董事会席位按照工业资金投资金额占被投资子公司总资产的比例确定。工行和同煤集团正式成立的产业基金将采取双GP模式【编者按:实际上,有LP(限制合伙人)想和 至于解散方式,工行可以自由选择5年期限的季度后解散,也可以自由选择转让子公司的股权。子公司为上市公司的,也可以从资本市场解散,股权可以转让给同煤集团;如果投资公司盈利能力好,工行也可以自由选择未来持有者。

12月8日,工行宣布投资120亿元设立工行资产管理有限公司,积极开展本行债转股业务。随后,工行债转股业务快速推进。截至目前,除了与山西三大煤钢企业签署债转股协议外,工行还签署了另外三份债转股协议:12月9日,山东黄金集团签署了100亿元投资、200亿元战略合作融资额度的债转股协议;12月20日,与北京金隅股份有限公司、冀东发展集团有限公司签订债转股协议,其中与冀东发展集团的债转股总额为50亿元人民币。


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